期货日报

　　环球好，来看下热门音讯。

　　特朗普签署行政令，对通盘输好意思钢铝征收25%关税

　　据央视新闻音讯，当地本领2月10日，好意思国总统特朗普签署行政号召，晓示对通盘进口诤友意思国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普本日还暗意，相干条目“莫得例外和豁免”。

　　当地本领2月10日，欧盟委员会发表声明称，若好意思国对欧盟加征关税，欧盟将选用反制步调。声明称，在收到对于对欧盟商品征收独特关税的素雅见知之前，欧盟不会作念出官方复兴。欧盟觉得好意思国对输好意思钢铝加征关税绝不测念念。若好意思国对欧盟加征关税，欧盟将对好意思国选用反制步调，保护欧洲企业、工东谈主和糟践者的利益免受分歧理步调的影响。

　　2024年我国钢材出口11071.6万吨，同比增长22.7%。我国钢材主要出口主义地为东南亚、西亚、东亚及非洲、南好意思洲，占一谈出口的80%以上。商场东谈主士觉得，中国对好意思国的平直钢材出口量较少，好意思国加征关税对平直出口的影响瞻望不会很大，短期来看钢材出口仍保抓韧性。

　　2024年我国未锻轧铝及铝材出口666.5万吨，同比增长17.4%。铝材主要出口主义地为墨西哥、韩国、越南、泰国、印度等。

　　COMEX黄金波及历史新高

　　2月10日，海外金价大幅上行。COMEX4月黄金期货合约收涨1.6%，报2934.4好意思元/盎司，盘中波及历史新高2938.1好意思元/盎司。

　　好意思国的关税威迫加重了全球经济增长、生意战和高通胀的造反气性，促使投资者转向黄金行为避险钞票，金价本年还是第七次创下历史新高。

　　好意思联储主席鲍威尔将于周二和周三向国会议员发表半年度证词。

　　交游逻辑切换，集运指数（欧线）期货相接大涨

　　2月10日，集运指数（欧线）期货主力合约2504收涨14.22%。期货日报记者预防到，集运指数（欧线）期货主力合约相接三个交游日大涨。

　　星河期货航运高等商议员贾瑞林觉得，此轮高涨主因是近期部分主流船司宣涨3月现货运价，况兼巴以媾和条约进展逶迤，红海复航预期减轻，带动EC盘面大幅拉涨。尽管2月现货运价仍处于快速下落通谈中，但盘面受地缘地点以及加价预期主导，交游逻辑出现切换，看涨神色偏强。

　　海通期货商议所航运组负责东谈主雷悦告诉记者，集运指数（欧线）期货相接三个交游日进展强势，近远月驱动略有不同。近月驱动主要来自加价预期前置交游。面前现货运价进展偏弱，十足水平偏低，部分船司有稳价意愿。以赫伯罗特为代表的船司宣涨3月运价至大柜4100好意思元，官网和线上同步更新，折合SCFIS指数3000点摆布。近月合约基于现货运价在面前大柜2500好意思元的水平可能止跌，进行基差开采逻辑订价。远月合约的反弹更多是基于加沙媾和谈判反复和复航预期减退，估值偏低的2506及往后合约均进取开采。

　　据悉，春节事后工场暂未开工，货量现在仍处于低位水平，但由于2月定约新航路开启，主流船司停航空班意愿较低，现在现货报价跌势加深，主流船司2月下半月欧线现货报价核心逐渐向2500好意思元/FEU逼近。出进口方面，现在出进口结构向高附加值歪斜，机电产物占出口比重近60%，新动力汽车、锂电板、光伏产物出口增速保抓两位数增长，同期，出进口生意仍面对着一定的挑战，或对远月运价带来一定利空。

　　“面前集运商场仍处于春节后的老例淡季，需求有待缓慢规复。”雷悦说，参考交通运载部的数据，2月第2周监测口岸累计完成集装箱朦拢量529.9万圭臬箱，环比仅增长0.95%。大部分航路运脚以承压为主。

　　记者在采访中获悉，现在全球供应链仍面对部分造反气身分，包括中东地缘政事风险对红海复航的扰动、部分口岸拥挤表象仍存等。运力方面，从2月下半月运转，运力初步增多。中恒久来看，2026年仍有大皆新船下水，静态运力将合座保抓宽松情景。

　　“面前全球供应链主要面对的造反气性来自好意思国对其他国度的关税策略，可能会激动全球生意阵势重塑，策略反复也会对本年老例出货节律带来扰动。另外，中东地区的地缘地点变化会影响本年东西向航路是否链接绕行好望角。”雷悦说。

　　另外，雷悦先容，运力方面，短期华东到欧洲基本港的运力规复较快。2月周均运力22.3万TEU，3月周均运力规复至28.6万TEU。新旧定约嘱托持续运转，新定约周度运力约33万TEU，较旧定约加多3万TEU。恒久来看，2025年新船委派量偏高，主要部署在欧线的17000TEU以上的集装箱船瞻望委派13艘，共计运力26.8万TEU；12000~16999TEU的集装箱船瞻望委派72艘，共计运力108万TEU，瞻望约三分之一委派至欧线。在原来运力还是相对迷漫的情况下，怎样消化新船将成为船司本年的紧迫课题。

　　对于欧线后市，贾瑞林觉得，现在基本面依旧偏弱，2月中下旬和3月运力部署较多，现货运价依旧承压。谈判短期盘面受地缘地点升级和加价预期主导，且宣涨预期现在无法证伪，盘面交游逻辑切换后，瞻望短期神色依旧偏强，盘面仍有高涨空间，需善良后续船司挺价动作和空班节律。

　　“参考基本面来看，2504合约和2506合约可分袂参考1800点和2200点行为上沿，加价带来的强预期前置交游激动盘面基差开采至中性估值水平，后续恭候基本面考据。远月合约尤其是淡季属性偏强的2510及以后合约仍面对复航的造反气性，瞻望以宽幅震撼为主。”雷悦说。

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